大選對股價的影響

節選自《江恩股市定律》，江恩先生研究了大盤對股市的影響，并指出在大選年，股市會因為公眾的恐慌情緒而出現暴跌，并分析了1876年“大選年”股市狂跌的原因，大選股市下跌不是偶然，而是必然，因為當年的股價過高。
    大選
    如果能回顧一下各個總統大選年，研究一下股市的表現以及當年早些時候、大選前和大選后股市在行情變化圖上的形狀，你就會發現這樣做很有價值。大多數情況下，這一事件，不管被人們看作是利好消息還是利空消息，都已經提前體現了。
    選舉年除了有時會出現恐慌和狂跌之外，幾乎沒有什么特別之處。公眾的情緒變得十復雜。人們判斷民主黨要贏得大選時股市就開始體現這一消息。然而無論是民主黨人當選總統還是共和黨人當選并沒有什么不同。如果股票已經派發到了公眾手中，在共和黨執政期間也會下跌。身為共和黨人的總統入主白宮與民主黨人執政都會使我們產生同樣的恐慌。完全依據的是股價處于什么水平、全國的形勢如何。大盤將這些統統記錄了下來，在股市行情變化圖上也會有所顯示。如果沒有顯示，就要等待明確的暗示出現。
    1876年的七、八月間，出現了一次暴跌行情，即所謂的“白銀恐慌”。全國都陷入了恐慌之中，斷定Wm.j.布賴恩將當選總統，人們的白銀夢想會得以實現。投資者和交易商們不計血本地狂拋股票；到了8月8日這一天，工業股票和鐵路股票的平均價格都下跌到了迄今為止的最低點。
    威爾遜1912年第一次當選總統時，大選前的九、十月份股市都在上漲，因為共和黨人認為民主黨人不會取勝。所以他們沒有制造任何足以刺激公眾賣出股票的恐慌。威爾遜的當選對于那些擔心“民主人士”會把國家毀掉的投資者來說的確出乎意料，人們的擔心變成了現實，形勢變得比原來更糟。然而，即使是共和黨人上了臺，這一次的股票下跌也還是會發生；因為其真正的原因是股價過高，股票早已由強勢變成弱勢，全國的普遍形勢也不足以在大選時保持原有的價值水平。
    大選之后的反彈
    當有重要選擇時，不管是總統大選還是別的什么選舉，股市都對這一事件進行充分的體現。但是如果全國的普通公眾認為這一事件是利好，他們自然會在選舉過后的那天發出買單，在這種需求得到滿足之前股票會一路走強。選舉過后等上兩三天還是值得的，可以看看選舉過后股市是否繼續保持選舉前的發展方向。威爾遜第一次當選后的第一天，股票走勢很強；可公眾的買單剛剛得到滿足，下跌旋即開始。在選舉過后的反彈頂部時買進股票一定要謹慎。同樣，如果選舉過后的前兩三天股票開盤就一路走低，賣出就要謹慎了，因為這可能只是公眾出于恐慌而賣出，業內人士可能會支撐股市，引領一輪上漲。